港股內外市場差異化漸顯
近期港股市場整體呈現強勢特徵，歐美市場的樂觀氛圍功不可沒，除了各項經濟資料顯示出良好的經濟發展現狀之外，寬鬆的貨幣政策環境暫時也沒有馬上改變的趨勢，投資者更相信，以目前的經濟發展水準來看，繼續維持寬鬆的環境仍有必要。另外，隨著AH溢價水準回歸常態化，內地的經濟走勢和政策對香港市場的影響更加重要，港股重回22000點水準之後，承受的壓力明顯增強。6日恒生指數早盤低開，跌穿22000點及半年線兩大關口，此後於21880點附近維持震盪，最終收報21924點，跌298.31點，跌幅為1.34%，成交490.2億港元。
從盤面表現上看，在內地A股市場持續反彈的帶動下，中資股整體表現強於本地股，恒生國企指數與紅籌指數分別下跌0.78%和0.19%，而恒生香港35指數則下挫1.24%；另外，恒生AH股溢價指數走高0.98%，收報105.23點。
展望港股後市，預計在量化寬鬆措施短期難以退出的背景下，美股的強勢仍將是港股最大的支撐因素。美國的製造業、服務業以及就業市場都在朝著樂觀的方向發展，最近一段時間的經濟資料結果大多數都不錯，也能看出美聯儲的政策方向給經濟增長帶來的支持作用。而隨著復蘇動力的穩固，政策帶來的推動力似乎正在逐漸減弱，在合適的時機逐步退出量化寬鬆措施或許對於美國經濟來說更為有利。道鐘斯指數 2013年初以來，連續創出歷史新高，美國經濟似乎重新回到了溫和增長時代，經濟增速既沒有快到引發通貨膨脹擔憂的程度，也沒有慢到引發利潤增長擔憂的地步，雖然整體增速緩慢，但是走勢比較穩健。投資者也重新開始為是否希望經濟更加強勁恢復而糾結。增速放緩或許意味著美聯儲將繼續執行刺激政策，但企業利潤增幅很有可能會進一步縮小；經濟加快增長將有助於提高企業利潤，進而可以提振股市，但投資者擔心這樣一來美聯儲會提前撤銷刺激措施。而刺激措施恰恰是美股市場今年漲勢喜人的主要因素。
另一方面，港股後市仍難以擺脫來自於內地市場的壓力。地方債務問題、金融系統的部分機制不合理問題、房地產價格過高的問題等等，這些因素都有可能給經濟帶來更嚴重的影響。港股投資者也在為這樣的情況而擔憂，雖然說香港是一個相對獨立的市場，但內地的政策取向對於香港經濟而言還是會產生一定的影響。有很多以國際化為目標的內地企業都還是借道香港，更加令不少港股投資者逐漸將政策關注重點從歐美轉向內地。從股票市場而言，在中資股份額不斷增加之後，內地經濟的疲軟預期對港股的影響也日趨明顯。此外，歐美經濟好轉，導致了內外經濟的失衡，不少之前流入中國市場的熱錢都開始回流歐美，市場流動性的降低除了造成動力的匱乏之外，也令投資者信心流失。為了規避風險，目前港股市場上觀望情緒依舊佔據著主導地位。
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